Short Reads

UBO Register and Central Register of Shareholders

UBO Register and Central Register of Shareholders

UBO Register and Central Register of Shareholders

10.04.2017 NL law

In February 2016, the Minister of Finance outlined how the Ultimate Beneficial Owner (''UBO'') register (''UBO register'') will be implemented in the Netherlands. The obligation to introduce a UBO register derives from the Fourth Anti-Money Laundering Directive (2015/849/EU) (the "Directive"), which entered into force on 25 June 2015.

The Directive aims to combat crime and terrorism and encourage a strong internal market, economic prosperity and financial stability and integrity. Under the Directive, the EU Member States are obliged to include information of the UBO for all companies and other legal entities incorporated in the Member State in the UBO register. Companies and legal entities themselves will have to provide information on the UBO for the register. The Directive must be implemented in the Member States by 26 June 2017.

In July 2016, the European Commission published a proposal to amend the Directive (the ''Proposal''). The Netherlands commented on the Proposal on 9 September 2016. Although the European Commission initially proposed bringing forward the implementation period of the Directive to 1 January 2017, this plan was abandoned in the amended text of the Proposal by the European Council on 19 December 2016. On 9 March 2017 the European Parliament published a draft resolution with further amendments of the Proposal.  

The Directive outlines the minimum requirements for a UBO register. A further elaboration must take place at a national level. In the Netherlands, most provisions of the Directive will be implemented in the Prevention of Money Laundering and Terrorist Financing Act (Wet ter voorkoming van witwassen en financieren van terrorisme). There was a consultation on a draft legislative proposal to implement the Directive in July 2016, which did not include the UBO register. On 31 March 2017 the Department of Finance published for consultation a draft legislative proposal concerning the UBO register.

A UBO is a natural person who is seen as the ultimate owner or the person who controls the relevant entity (not a listed company), through a direct or indirect ownership interest of a certain percentage of the shares or the exercise of a certain percentage of the voting rights. In this context, a percentage of more than 25% serves as an indication of direct or indirect ownership. Member States may provide a lower percentage as an indication. The natural persons in senior management will be considered UBOs (also called ''pseudo-UBO'') when there is any doubt or the UBO cannot be determined under these rules. The explanatory memorandum to the draft legislative proposal clarifies that these persons will be the daily policymakers, which could include the CEO or other members of the board. A broader definition of the UBO in relation to passive non-financial entities is recommended in the Proposal, which also gives a percentage of more than 10% (instead of 25%) as an indication of direct or indirect ownership. For this reason, more UBOs must be registered for these types of entities.

The UBO register will be managed by the Chamber of Commerce (Kamer van Koophandel). It will be a public register containing the name, date of birth, nationality, and country of residence of the UBO and the nature and extent of their participation. Some of the details of the UBO will not be made public. However, law enforcement agencies are entitled to access a UBO's date and place of birth, address, SSN and tax number, type, number, date and place of issue identification document and documentation substantiating the status of the UBO.

Besides the UBO register, the Netherlands has been preparing a central register for shareholders (''CRS'') for some time. The CRS should be distinguished from the UBO register. The CRS will include information on shares and shareholders (and pledgees and usufructuaries) of private companies and non-listed public limited companies, as well as European companies and cooperatives with a registered office in the Netherlands. The information will be provided by civil law notaries. Earlier this year, the preparations for the CRS were put on hold to prioritize the development of the UBO register. However, in an adopted motion, the government has made a request to continue the preparations for the CRS. The Labour Party submitted an initial bill on 19 January 2017 proposing that the CRS is held at the Royal Notarial Assocation (Koninklijke Notariele Beroepsorganisatie). The accessibility of the register will be restricted.

Team

Related news

12.07.2018 NL law
Wet aanvullende maatregelen accountantsorganisaties in werking getreden

Short Reads - Op 1 juli 2018 zijn de Wet aanvullende maatregelen accountantsorganisaties en het bijbehorende Besluit tot onder meer aanpassing van het Besluit toezicht accountantsorganisaties (Bta) (grotendeels) in werking getreden. De wet beoogt de kwaliteit van de accountantscontroles te verbeteren. Met het oog daarop zijn met name voorschriften ingevoerd die zien op de governance van accountantsorganisaties en zijn de bevoegdheden van de AFM uitgebreid.

Read more

12.07.2018 NL law
Initiatief wetsvoorstel Wet bestuurlijk verbod rechtspersonen geconsulteerd

Articles - Begin dit jaar is het initiatief van enkele Kamerleden voor het voorstel van de Wet bestuurlijk verbod rechtspersonen geconsulteerd. Het voorstel geeft de Minister voor Rechtsbescherming de bevoegdheid om een rechtspersoon bij beschikking te verbieden en te ontbinden indien zijn werkzaamheid in strijd is met de openbare orde. De wet is een aanvulling op de mogelijkheid voor de rechter om – op verzoek van het Openbaar Ministerie – rechtspersonen waarvan de werkzaamheid in strijd is met de openbare orde verboden te verklaren en te ontbinden (art. 2:20 BW).

Read more

12.07.2018 NL law
Algemene verordening gegevensbescherming van toepassing

Short Reads - Vanaf 25 mei 2018 zijn de Algemene verordening gegevensbescherming (Verordening (EU) 2016/679) (AVG) en de Uitvoeringswet Algemene verordening gegevensbescherming (Uitvoeringswet) van toepassing in Nederland. De AVG en de Uitvoeringswet vervangen de richtlijn betreffende de bescherming van natuurlijke personen in verband met de verwerking van persoonsgegevens (Richtlijn 95/46/EG) en de Wet bescherming persoonsgegevens (Wbp).

Read more

12.07.2018 NL law
Evaluatie van de Wet aanpassing enquêterecht

Articles - Op 1 januari 2013 is de Wet aanpassing enquêterecht in werking getreden. Deze wet is geëvalueerd door de Tilburg University. De uitkomsten van deze evaluatie zijn op 21 maart 2018 door de Minister voor Rechtsbescherming gepubliceerd. In deze Corporate Update een overzicht van enkele conclusies en aanbevelingen van de onderzoekscommissie. Wij verwijzen in dit verband tevens naar de samenvatting van het onderzoek.

Read more

12.07.2018 NL law
Voortgang wetsvoorstel Wet bescherming bedrijfsgeheimen

Short Reads - Op 5 juli 2016 is de Richtlijn bedrijfsgeheimen (2016/943/EU) in werking getreden. De richtlijn heeft tot doel de regels inzake bescherming van niet-openbaar gemaakte knowhow en bedrijfsinformatie (bedrijfsgeheimen) in de EU lidstaten te harmoniseren. De richtlijn moest voor 9 juni 2018 geïmplementeerd zijn in de Nederlandse wet- en regelgeving. Nederland heeft deze termijn niet gehaald.

Read more

12.07.2018 NL law
Boskalis/Fugro: begrenzing van het agenderingsrecht van aandeelhouders

Articles - Aandeelhouders en certificaathouders hebben op grond van art. 2:114a BW agenderingsrecht. Maar kunnen zij ook op de algemene vergadering een (informele) stemming afdwingen over een onderwerp dat niet tot de bevoegdheid van de algemene vergadering behoort? Deze vraag stond centraal in een arrest van de Hoge Raad van 20 april 2018 tussen Boskalis en Fugro.  

Read more

Our website uses cookies: third party analytics cookies to best adapt our website to your needs & cookies to enable social media functionalities. For more information on the use of cookies, please check our Privacy and Cookie Policy. Please note that you can change your cookie opt-ins at any time via your browser settings.

Privacy – en cookieverklaring