Short Reads

ESMA MAR Q&A

ESMA MAR Q&A

ESMA MAR Q&A

26.07.2017 NL law

On 6 July 2017, the European Securities and Markets Authority (“ESMA”) released the sixth version of its questions and answers (the “Q&A”) on the Market Abuse Regulation (No. 596/2014) (“MAR”).

ESMA’s update to the Q&A addresses Article 3(1)(26)(d) of MAR, which states that a “closely associated person” includes “a legal person, trust or partnership, the managerial responsibilities of which are discharged” by a person discharging managerial responsibilities (“PDMRs”). ESMA clarified that the reference to “the managerial responsibilities of which are discharged” should be read to cover those cases where a PDMR of an issuer (or a closely associated natural person) takes part in or influences the decisions of another legal person, trust or partnership to carry out transactions in financial instruments of the issuer.

ESMA provides an illustrative example on this point: where a person sits on the administrative, management or supervisory body of an issuer and also on the board of another legal entity where he or she exercises executive or non-executive functions, but without taking part or influencing the decisions of that legal entity to carry out transactions in financial instruments of the issuer, such person should not be considered to be discharging managerial responsibilities within that legal entity for purposes of Article 3(1)(26)(d) of MAR. Accordingly, that legal entity should not be subject to the notification obligations under Article 19(1) of MAR unless it is directly or indirectly controlled by, is set up for the benefit of, or its economic interests are substantially equivalent to those of that person

Team

Related news

20.12.2021 NL law
Verplichte rapportering door accountants over fraude en continuïteit in de controleverklaring

Short Reads - Aanleiding De onderwerpen “fraude” en “continuïteit” en de werkzaamheden die accountants verrichten rondom deze onderwerpen zijn zeer actueel. Op 13 september 2021 publiceerde de Nederlandse Beroepsorganisatie van Accountants (“NBA”) een consultatiedocument waarin werd voorgesteld dat accountants verplicht worden om altijd in aparte secties over fraude en continuïteit te rapporteren in de controleverklaring.

Read more

11.10.2021 NL law
Vervolgonderzoek van de AFM naar incidentmeldingen door asset managers

Articles - Sinds de uitbraak van het coronavirus wordt ook in de financiële sector meer op afstand samengewerkt. Dat brengt specifieke risico’s met zich mee. De Autoriteit Financiële Markten (AFM) gaat daarom vervolgonderzoek doen naar het melden van incidenten door asset managers. De reden is het uitblijven van een stijging van het aantal incidentmeldingen ondanks herhaalde oproepen daartoe.

Read more

15.12.2021 NL law
Toepasselijkheid ESEF in verslaggeving vanaf boekjaar 2021

Short Reads - Aanleiding Het was aanvankelijk de bedoeling dat uitgevende instellingen hun jaarlijkse financiële verslaggeving over boekjaar 2020 in een uniform elektronisch verslaggevingsformaat (ESEF) zouden moeten publiceren. De Nederlandse wetgever heeft echter gebruikgemaakt van een door de Europese Commissie geboden uitstelmogelijkheid. Van uitgevende instellingen wordt verwacht dat zij verslaggeving vanaf boekjaar 2021 in ESEF publiceren. Deze alert geeft praktische tips op basis van de eerste praktijkervaringen met ESEF.

Read more

15.10.2021 NL law
BRRD II implementation in the Netherlands

Short Reads - Recently, the Dutch bill for the implementation of BRRD II (i.e. Directive (EU) 2014/59 establishing a framework for the recovery and resolution of credit institutions and investment firms, as amended by Directive (EU) 2019/879) in the Netherlands was submitted to Dutch Parliament, where it is currently under debate.

Read more

01.10.2021 NL law
Vanaf 1 oktober strengere regelgeving voor verkoop van turbo’s aan particuliere beleggers

Short Reads - Turbobeleggers nemen veel risico’s en verliezen gemiddeld veel geld. De AFM vindt dat particuliere beleggers onvoldoende beschermd worden tegen de risico’s van turbo’s. De verkoop van turbo’s aan deze beleggers wordt daarom aan banden gelegd. Met ingang van 1 oktober geldt een hefboombeperking, een verplichte risicowaarschuwing en een verbod op handelsbonussen. Daarmee wil de Autoriteit Financiële Markten (AFM) particuliere beleggers beter beschermen tegen de risico’s van turbo’s.

Read more