Short Reads

ESMA MAR Q&A

ESMA MAR Q&A

ESMA MAR Q&A

26.07.2017 NL law

On 6 July 2017, the European Securities and Markets Authority (“ESMA”) released the sixth version of its questions and answers (the “Q&A”) on the Market Abuse Regulation (No. 596/2014) (“MAR”).

ESMA’s update to the Q&A addresses Article 3(1)(26)(d) of MAR, which states that a “closely associated person” includes “a legal person, trust or partnership, the managerial responsibilities of which are discharged” by a person discharging managerial responsibilities (“PDMRs”). ESMA clarified that the reference to “the managerial responsibilities of which are discharged” should be read to cover those cases where a PDMR of an issuer (or a closely associated natural person) takes part in or influences the decisions of another legal person, trust or partnership to carry out transactions in financial instruments of the issuer.

ESMA provides an illustrative example on this point: where a person sits on the administrative, management or supervisory body of an issuer and also on the board of another legal entity where he or she exercises executive or non-executive functions, but without taking part or influencing the decisions of that legal entity to carry out transactions in financial instruments of the issuer, such person should not be considered to be discharging managerial responsibilities within that legal entity for purposes of Article 3(1)(26)(d) of MAR. Accordingly, that legal entity should not be subject to the notification obligations under Article 19(1) of MAR unless it is directly or indirectly controlled by, is set up for the benefit of, or its economic interests are substantially equivalent to those of that person

Team

Related news

25.07.2019 NL law
Wet omzetting aandelen aan toonder in werking getreden

Short Reads - Op 1 juli 2019 is de Wet omzetting aandelen aan toonder in werking getreden. Vanaf deze datum kunnen aandelen aan toonder (toonderaandelen) alleen nog worden uitgegeven via een verzamelbewijs dat bij het centraal instituut of aan een intermediair in bewaring wordt gegeven. Daarnaast moeten NV's met toonderaandelen als gevolg van deze wetswijziging deze toonderaandelen uiterlijk op 31 december 2019 omzetten in aandelen op naam.

Read more

23.07.2019 LU law
The Revised CSSF Cloud Circular

Articles - On 27 March 2019, the Luxembourg supervisory authority for the financial sector (the Commission de surveillance du secteur financier or CSSF) published the long-awaited CSSF Circular 19/714 amending the CSSF Circular 17/654 on IT outsourcing relying on a cloud computing infrastructure (the Revised Cloud Circular).

Read more

24.07.2019 NL law
Implementatie van de Herziene Aandeelhoudersrechtenrichtlijn

Short Reads - Op 10 juni 2019 diende de Herziene Aandeelhoudersrechtenrichtlijn (2017/828/EU) in de Nederlandse wet- en regelgeving geïmplementeerd te zijn. Nederland heeft deze termijn niet gehaald. Na het zomerreces zal de behandeling van het implementatiewetsvoorstel bij de Eerste Kamer worden voortgezet. In deze Update geven wij een overzicht van actuele ontwikkelingen. Wij verwijzen in dit verband ook naar onze Webtool over dit onderwerp.

Read more

03.07.2019 NL law
Bezoldigingsbeleid en bezoldigingsverslag onder het Wetsvoorstel Implementatie herziene aandeelhoudersrechtenrichtlijn

Short Reads - Op 2 april 2019 heeft de Tweede Kamer het wetsvoorstel Implementatie herziene aandeelhoudersrechtenrichtlijn, samen met enkele Amendementen rondom het bezoldigingsbeleid en het bezoldigingsverslag, aangenomen. Er bleken enkele onduidelijkheden te zijn in de praktische uitwerking van enkele Amendementen. Na vragen door de Eerste Kamercommissie heeft de minister daarop geantwoord in de op 27 juni 2019 verschenen Memorie van antwoord. In dit bericht behandelen wij de Amendementen, de gerezen onduidelijkheden daarbij en de antwoorden van de minister.

Read more

Our website uses functional cookies for the functioning of the website and analytic cookies that enable us to generate aggregated visitor data. We also use other cookies, such as third party tracking cookies - please indicate whether you agree to the use of these other cookies:

Privacy – en cookieverklaring