Short Reads

Dutch Implementation of the MAR

Dutch Implementation of the MAR

Dutch Implementation of the MAR

09.02.2017 NL law

On 9 February 2017, the Dutch Minister of Finance, Jeroen Dijsselbloem, sent a letter to parliament regarding the progress of the Dutch implementation of the Market Abuse Regulation (Regulation No. 596/2014) (the “MAR”)

Article 17 of the MAR obliges issuers to publish inside information as soon as possible, while paragraph 4 thereof allows postponement of publication under certain conditions. Following postponement, the issuer must immediately notify its supervisory authority that it has utilised the possibility of postponing information, along with a written explanation of how the postponement conditions were met. However, Member States have the option to require such a written explanation only upon the supervisory authority’s request. In his letter to parliament, Minister Dijsselbloem indicated that in practice issuers will very likely use the possibility of postponement frequently and for innocuous purposes. Accordingly, in order to prevent the Autoriteit Financiële Markten (the “AFM”) from processing a multitude of postponement explanations without there being a direct reason to investigate further, the Netherlands will utilise the option to require an explanation only upon the request of the AFM. The proposed decree on implementation of the MAR includes a provision clarifying that the written explanation must only be provided if requested by the AFM. This provision will be included in a new article 2 in the Decree on Market Abuse Wft (Besluit Marktmisbruik Wft).

Article 19 of the MAR contains the obligation for “persons discharging managerial responsibilities” of an issuer to notify the issuer’s supervisory authority of transactions relating to shares or debt instruments of such issuer. Article 19(3) provides that the issuer should ensure that such information that is made public promptly and no later than three business days after the transaction. This article also provides for the possibility for each Members State to require its supervisory authority to publish that information. The Netherlands has, in line with the current practice, decided to utilise such option such that all transaction notifications may be accessed from one site, which is deemed beneficial from a transparency point of view. A new article 3 in the Decree on Market Abuse Wft (Besluit Marktmisbruik Wft) will therefore provide that an issuer is not obligated to publish information that is notified in accordance with Article 19(1) of the MAR. The proposed implementation decree furthermore provides that information that is notified to the AFM pursuant to Article 19 will be included in the AFM’s public register.

 

Team

Related news

25.07.2019 NL law
Wet omzetting aandelen aan toonder in werking getreden

Short Reads - Op 1 juli 2019 is de Wet omzetting aandelen aan toonder in werking getreden. Vanaf deze datum kunnen aandelen aan toonder (toonderaandelen) alleen nog worden uitgegeven via een verzamelbewijs dat bij het centraal instituut of aan een intermediair in bewaring wordt gegeven. Daarnaast moeten NV's met toonderaandelen als gevolg van deze wetswijziging deze toonderaandelen uiterlijk op 31 december 2019 omzetten in aandelen op naam.

Read more

23.07.2019 LU law
The Revised CSSF Cloud Circular

Articles - On 27 March 2019, the Luxembourg supervisory authority for the financial sector (the Commission de surveillance du secteur financier or CSSF) published the long-awaited CSSF Circular 19/714 amending the CSSF Circular 17/654 on IT outsourcing relying on a cloud computing infrastructure (the Revised Cloud Circular).

Read more

24.07.2019 NL law
Implementatie van de Herziene Aandeelhoudersrechtenrichtlijn

Short Reads - Op 10 juni 2019 diende de Herziene Aandeelhoudersrechtenrichtlijn (2017/828/EU) in de Nederlandse wet- en regelgeving geïmplementeerd te zijn. Nederland heeft deze termijn niet gehaald. Na het zomerreces zal de behandeling van het implementatiewetsvoorstel bij de Eerste Kamer worden voortgezet. In deze Update geven wij een overzicht van actuele ontwikkelingen. Wij verwijzen in dit verband ook naar onze Webtool over dit onderwerp.

Read more

03.07.2019 NL law
Bezoldigingsbeleid en bezoldigingsverslag onder het Wetsvoorstel Implementatie herziene aandeelhoudersrechtenrichtlijn

Short Reads - Op 2 april 2019 heeft de Tweede Kamer het wetsvoorstel Implementatie herziene aandeelhoudersrechtenrichtlijn, samen met enkele Amendementen rondom het bezoldigingsbeleid en het bezoldigingsverslag, aangenomen. Er bleken enkele onduidelijkheden te zijn in de praktische uitwerking van enkele Amendementen. Na vragen door de Eerste Kamercommissie heeft de minister daarop geantwoord in de op 27 juni 2019 verschenen Memorie van antwoord. In dit bericht behandelen wij de Amendementen, de gerezen onduidelijkheden daarbij en de antwoorden van de minister.

Read more

Our website uses functional cookies for the functioning of the website and analytic cookies that enable us to generate aggregated visitor data. We also use other cookies, such as third party tracking cookies - please indicate whether you agree to the use of these other cookies:

Privacy – en cookieverklaring