Short Reads

Update on the implementation of the Fourth Anti-Money Laundering Directive

Update on the implementation of the Fourth Anti-Money Laundering Dire

Update on the implementation of the Fourth Anti-Money Laundering Directive

04.08.2017 NL law

The Fourth Anti-Money Laundering Directive (EU/2015/849) should have been implemented in the Netherlands before 26 June 2017. This deadline has not been met. The Dutch legislator indicated that the final text of the legislative proposal is expected after the summer of 2017. Meanwhile, there have been several developments on a European and national level with respect to anti-money laundering and anti-terrorism financing.

The implementation of the Fourth Anti-Money Laundering Directive (EU/2015/849, the "Fourth AMLD") is in full process. In summary, the most important recent developments are:

  • On 5 July 2016, the European Commission published a new proposal amending the Fourth AMLD. The current implementation in Dutch law does not yet cover these changes. This proposal is yet to be approved by the European Parliament.
  • On 26 June 2017, the Joint Committee of the three European Supervisory Authorities (EBA, EIOPA and ESMA) published their final guidelines on anti-money laundering and anti-terrorism financing. These guidelines contain a general part and a sector-specific part (e.g. banks, e-money institutions, investment firms, life insurers).
  • On 26 June 2017, the European Commission published its first report carried out at a supranational level in the European Union, on the risks of money laundering and terrorism financing. It analyses the risks of money laundering and terrorism financing and proposes a comprehensive approach to address them. The report also addresses specific sectors (e.g. financial sector, gambling sector, cash/goods, non-profit).
  • On 14 July 2017, the Dutch Ministry of Finance published its report (in Dutch only) on the consultation of the implementation of the Fourth AMLD:
    • The respondents to the consultation document were negative on those aspects where the Dutch legislator was stricter than the Fourth AMLD. The Dutch Minister of Finance indicated that the final text of the legislative proposal will amend these aspects in order to be more in line with the Fourth AMLD;
    • The laws and regulations promulgated under the Dutch Anti-Money Laundering and Anti-Terrorism Financing Act (Wet ter voorkoming van witwassen en financieren van terrorisme) will contain more details with respect to the definition of ultimate beneficial owners ("UBO") and politically exposed persons. The Dutch Minister of Finance explicitly stated that this will not mean that additional criteria to determine the UBO or politically exposed person will be included in "lower" legislation.
  • The UBO register will be established based on a different legislative proposal than the legislative proposal implementing the Fourth AMLD. The final text of this proposal is also expected after the summer of 2017. Please see also our newsletter for more details on the UBO register (in Dutch only).

Team

Related news

05.08.2020 NL law
ACM is verplicht om het besluit waarin zij afziet tot oplegging van een boete te publiceren

Short Reads - De Instellingswet Autoriteit Consument en Markt (Instellingswet ACM) verplicht de ACM om een besluit waarbij een ernstige overtreding (zoals overtreding van het kartelverbod) is geconstateerd, maar waarbij is afgezien van het opleggen van een boete toch openbaar te maken. Een dergelijk besluit beschouwt het CBb als een beschikking tot het opleggen van een bestuurlijke sanctie in de zin van artikel 12v van de Instellingswet ACM. Dat oordeelt het CBb in haar uitspraak van 18 februari 2020 (ECLI:NL:CBB:2020:92).

Read more

29.07.2020 NL law
Over temperaturen ten tijde van corona

Articles - Met haar standpunt ten aanzien van het meten van temperaturen van werknemers, geeft de Autoriteit Persoonsgegevens (AP) verduidelijking over de reikwijdte van haar toezicht. Deze nuancering houdt in dat, als er geen sprake is van verwerking van persoonsgegevens, de AVG niet geldt en de AP dus niet handhavend kan optreden.

Read more

21.07.2020 NL law
Financiële sector moet klimaatrisico’s bespreken met klanten

Short Reads - Financiële instellingen moeten in gesprekken met klanten aandacht besteden aan klimaatrisico’s. Bij zakelijke klanten met name over de mogelijke impact van klimaatrisico’s op hun bedrijfsvoering en bij hypotheekeigenaren bijvoorbeeld over de verduurzaming van hun woning. Ook in het licht van het Klimaatcommitment van de financiële sector is dit van belang. Dit blijkt uit een bloemlezing van acht Nederlandse financiële instellingen, verenigd onder het Platform voor Duurzame financiering.

Read more