Articles

Disclosure obligation following implementation of the amended Transparency Directive

Disclosure obligation following implementation of the amended Transparency Directive

Disclosure obligation following implementation of the amended Transparency Directive

10.02.2016 NL law

Following implementation of the amended Transparency Directive (2013/50/EU), effective 29 January 2016, several transparency requirements have changed for issuers. We refer to our July 2015 Newsletter for an overview of the most relevant changes.

Under the new rules, issuers must disclose their home Member State. In the Netherlands, this must be done by means of a press release and filing certain information with the Netherlands Authority for the Financial Markets (Autoriteit Financiële Markten, the “AFM”) and with the competent authority of any host Member State (where applicable) before 27 February 2016.

 The AFM distinguishes between two types of issuers:

(i) issuers with a registered office in the Netherlands that have issued debt securities with a denomination per debt security of less than EUR 1,000 or issuers that have issued shares; and

(ii) other issuers. 


1. Disclosure to the competent authority

For the issuers referred to under (i) above, the Netherlands is the home Member State and these issuers should disclose this to (a) the AFM and (b) the competent authorities of all Member States in which its securities are admitted to trading on a regulated market.

The issuer must complete a form prepared by the European Securities and Markets Authority (“ESMA”) and submit it by email to HMS_Registration@afm.nl. The current template can be found here.

The issuers referred to under (ii) must disclose their home Member State to, where applicable:

a) the competent authority of the Member State where they have their registered office (only if these issuers are incorporated in the EU);
b) the competent authority of the home Member State; and
c) the competent authorities of all Member States in which the securities are admitted to trading on a regulated market.

Category (ii) issuers that have to notify the AFM can do this by completing the ESMA form and submitting it by email to HMS_Registration@afm.nl.

It is important to note that category (i) or (ii) issuers may have to disclose their home Member State to multiple competent authorities.


2. Press release

In addition to filing the ESMA form, certain issuers must publish a press release informing the markets of their home Member State, which must also be sent in PDF-format to HMS_Registration@afm.nl.

This requirement applies to all issuers the securities of which are admitted to trading on a regulated market located in the Netherlands (including issuers with a home Member State other than the Netherlands).

The AFM published an announcement on the home Member State disclosure requirement and the implications of the new transparency rules on their website.

Please do not hesitate to contact us if you have any questions and/or comments.

Team

Related news

16.07.2018 NL law
ISDA publishes consultation on benchmark fallbacks

Short Reads - ISDA publishes consultation on benchmark fallbacks. As part of an initiative to amend its standard derivatives documentation to facilitate the replacement of existing interbank offered rates (IBORs) by risk free rates (RFRs), the International Swaps and Derivatives Association (ISDA) has published a consultation paper on certain adjustments required to such RFRs.

Read more

12.07.2018 NL law
Voortgang wetsvoorstel Wet bescherming bedrijfsgeheimen

Short Reads - Op 5 juli 2016 is de Richtlijn bedrijfsgeheimen (2016/943/EU) in werking getreden. De richtlijn heeft tot doel de regels inzake bescherming van niet-openbaar gemaakte knowhow en bedrijfsinformatie (bedrijfsgeheimen) in de EU lidstaten te harmoniseren. De richtlijn moest voor 9 juni 2018 geïmplementeerd zijn in de Nederlandse wet- en regelgeving. Nederland heeft deze termijn niet gehaald.

Read more

12.07.2018 NL law
Wet aanvullende maatregelen accountantsorganisaties in werking getreden

Short Reads - Op 1 juli 2018 zijn de Wet aanvullende maatregelen accountantsorganisaties en het bijbehorende Besluit tot onder meer aanpassing van het Besluit toezicht accountantsorganisaties (Bta) (grotendeels) in werking getreden. De wet beoogt de kwaliteit van de accountantscontroles te verbeteren. Met het oog daarop zijn met name voorschriften ingevoerd die zien op de governance van accountantsorganisaties en zijn de bevoegdheden van de AFM uitgebreid.

Read more

12.07.2018 NL law
Initiatief wetsvoorstel Wet bestuurlijk verbod rechtspersonen geconsulteerd

Articles - Begin dit jaar is het initiatief van enkele Kamerleden voor het voorstel van de Wet bestuurlijk verbod rechtspersonen geconsulteerd. Het voorstel geeft de Minister voor Rechtsbescherming de bevoegdheid om een rechtspersoon bij beschikking te verbieden en te ontbinden indien zijn werkzaamheid in strijd is met de openbare orde. De wet is een aanvulling op de mogelijkheid voor de rechter om – op verzoek van het Openbaar Ministerie – rechtspersonen waarvan de werkzaamheid in strijd is met de openbare orde verboden te verklaren en te ontbinden (art. 2:20 BW).

Read more

12.07.2018 NL law
Algemene verordening gegevensbescherming van toepassing

Short Reads - Vanaf 25 mei 2018 zijn de Algemene verordening gegevensbescherming (Verordening (EU) 2016/679) (AVG) en de Uitvoeringswet Algemene verordening gegevensbescherming (Uitvoeringswet) van toepassing in Nederland. De AVG en de Uitvoeringswet vervangen de richtlijn betreffende de bescherming van natuurlijke personen in verband met de verwerking van persoonsgegevens (Richtlijn 95/46/EG) en de Wet bescherming persoonsgegevens (Wbp).

Read more

12.07.2018 NL law
Evaluatie van de Wet aanpassing enquêterecht

Articles - Op 1 januari 2013 is de Wet aanpassing enquêterecht in werking getreden. Deze wet is geëvalueerd door de Tilburg University. De uitkomsten van deze evaluatie zijn op 21 maart 2018 door de Minister voor Rechtsbescherming gepubliceerd. In deze Corporate Update een overzicht van enkele conclusies en aanbevelingen van de onderzoekscommissie. Wij verwijzen in dit verband tevens naar de samenvatting van het onderzoek.

Read more

Our website uses cookies: third party analytics cookies to best adapt our website to your needs & cookies to enable social media functionalities. For more information on the use of cookies, please check our Privacy and Cookie Policy. Please note that you can change your cookie opt-ins at any time via your browser settings.

Privacy – en cookieverklaring