Articles

New Act on Regulated Real Estate Companies published in Belgian Official Journal

New Act on Regulated Real Estate Companies published in Belgian Official Journal

30.06.2014 BE law

 

The Belgian Act of 12 May 2014 on regulated real estate companies (the “REITs Act”) was published in the Belgian Official Journal today.

The complete text of the REITs Act can be found here.

Overview

The REITs Act follows the recent publication of the Belgian Act of 19 April 2014 on Alternative Investment Fund Managers (the “AIFM Act”)1. The REITs Act introduces a new category of regulated real estate company (“société immobilière réglementée”/“gereglementeerde vastgoedvennootschap”) (“SIR”/“GVV”) which will not fall under the scope of the AIFM Act.

For the purposes of the REITs Act an SIR/GVV is (i) a company incorporated for an unlimited duration, (ii) whose business activity is exclusively the placing of real properties at the disposal of users (i.e., for their purposes of these users’ raising, renovating, developing, acquiring, selling, managing and exploiting of real properties) and, as the case may be and within the limits set forth in the REITs Act, the holding of real estate certificates, shares or units in real estate investment companies or funds, and (iii) is licensed as such by the Financial Services and Market Authority (“FSMA”).

The SIR/GVV must pursue a business strategy enabling it to hold its real properties on a long-term basis. When exercising its activities the SIR/GVV must focus on active management, which implies that it must, amongst other things, exercise its activities by itself without the possibility of delegating them to third parties.

The REITs Act distinguishes between two types of SIR/GVV:

  • a public SIR/GVV, whose shares are admitted to trading on a regulated market, and it raises capital by means of a public offer; and
  • an institutional SIR/GVV, which is under the exclusive or joint control of a public SIR/GVV, and it raises capital solely from eligible investors acting on their own behalf and whose securities may only be acquired by such investors.

The REITs Act lays down rules regarding conditions for authorisation (such as governance, management structure, organization, real estate expert, etc.), operational conditions (inter alia risk management, remuneration, conflicts of interest, insurance coverage, prohibitions, inventory and valuation, periodic information, accounting rules), and supervision which are largely similar to the rules that applied to existing closed-end real estate investment funds (“sicafis”/“vastgoedbevaks”) before the AIFM Act’s entry into force .
 

Pursuant to the REITs Act, the existing closed-end real estate investment funds (“sicafis”/“vastgoedbevaks”) will have the option of converting itself into an SIR/GVV within four months after the REITs Act enters into force, as a result of which they will avoid falling under the scope of the AIFM Act while maintaining the benefit of the existing tax regime for sicafis/vastgoedbevaks. It is important to note in this respect that the REITs Act gives an exit right for shareholders who vote against the adoption of the new SIR/GVV status during the shareholders' meeting whereby such shareholders can request the real estate investment company to buy back up to €100,000 of its shares.

Entry into force

The date of entry into force of the REITs Act will be set by Royal Decree (which is yet to be published).

Footnote

  1. For further information on the new AIFM Act, please refer to our Banking and Finance Letter of 17 June 2014)

All rights reserved. Care has been taken to ensure that the content of this e-bulletin is as accurate as possible. However the accuracy and completeness of the information in this e-bulletin, largely based upon third party sources, cannot be guaranteed. The materials contained in this e-bulletin have been prepared and provided by Stibbe for information purposes only. They do not constitute legal or other professional advice and readers should not act upon the information contained in this e-bulletin without consulting legal counsel. Consultation of this e-bulletin will not create an attorney-client relationship between Stibbe and the reader. The e-bulletin may be used only for personal use and all other uses are prohibited.

 

 

 

 

 

Team

Related news

18.01.2018 NL law
Besluit inhoud bestuursverslag in werking getreden

Short Reads - Op 1 januari 2018 is het Besluit van 29 augustus 2017 tot wijziging van het Besluit inhoud bestuursverslag in werking getreden (Stb. 2017, 332) (“Wijzigingsbesluit”). De herziene Nederlandse Corporate Governance Code (“Code 2016”) is hiermee wettelijk verankerd. Daarnaast is het toepassingsbereik van het Besluit inhoud bestuursverslag gewijzigd en is de wijze waarop de accountant de corporate governance verklaring in het bestuursverslag toetst verduidelijkt.

Read more

18.01.2018 NL law
UBO-register moet medio 2018 operationeel zijn

Short Reads - Medio 2018 zal volgens de voormalige staatssecretaris van Financiën het Ultimate Beneficial Owner (“UBO”) register (“UBO-register”) in Nederland operationeel moeten zijn. In dit register dienen rechtspersonen zelf informatie over hun UBO bij te houden. Het UBO-register moet helpen voorkomen dat het financiële stelsel wordt gebruikt voor het witwassen van geld of voor terrorismefinanciering. Er is tot op heden nog geen wetsvoorstel ingediend. 

Read more

18.01.2018 NL law
Voortgang wetsvoorstel aanvullende maatregelen accountantsorganisaties

Short Reads - Het wetsvoorstel aanvullende maatregelen accountantsorganisaties (“wetsvoorstel”) is op 12 september 2017 aangenomen door de Tweede Kamer en wordt op dit moment behandeld door de Eerste Kamer. Het wetsvoorstel ziet met name op (het versterken van) de governance van accountantsorganisaties en (uitbreiding van) de bevoegdheden van de AFM. Het wetsvoorstel beoogt eveneens de kwaliteit van de accountantscontroles te verbeteren. 

Read more

18.01.2018 NL law
Veel kritiek op Initiatiefwetsvoorstel Wet zorgplicht kinderarbeid

Short Reads - Op dit moment behandelt de Eerste Kamer het initiatiefwetsvoorstel Wet zorgplicht kinderarbeid (“wetsvoorstel”). Indien dit wetsvoorstel wordt aangenomen en tot wet wordt verheven, geldt voor elke onderneming die aan Nederlandse eindgebruikers goederen verkoopt of diensten levert dat gepaste zorgvuldigheid moet worden betracht om te voorkomen dat die goederen en/of diensten met behulp van kinderarbeid tot stand zijn gekomen.

Read more

18.01.2018 NL law
Tweede Kamer behandelt wetsvoorstel tot wijziging van de Wet op de ondernemingsraden over bestuurdersbeloningen

Short Reads - Op 17 januari 2018 vond de plenaire behandeling van het wetsvoorstel tot wijziging van de Wet op de ondernemingsraden in verband met de bevoegdheden van de ondernemingsraad inzake de beloningen van bestuurders (“wetsvoorstel”) in de Tweede Kamer plaats. Grote ondernemingen zullen op grond van deze wetswijziging jaarlijks een gesprek moeten organiseren tussen de bestuurder en de ondernemingsraad over de ontwikkeling van de beloningsverhoudingen.

Read more

18.01.2018 NL law
Wet homologatie onderhands akkoord ter voorkoming van faillissement in voorontwerp

Short Reads - Het voorontwerp Wet homologatie onderhands akkoord ter voorkoming van faillissement moet het een in financieel zwaar weer verkerende onderneming mogelijk maken om buiten faillissement of surseance haar schulden te saneren door een akkoord op te leggen aan alle schuldeisers. Een faillissement kan hiermee worden voorkomen. De rechten van schuldeisers en aandeelhouders kunnen hierbij worden gewijzigd. 

Read more

Our website uses cookies: third party analytics cookies to best adapt our website to your needs & cookies to enable social media functionalities. For more information on the use of cookies, please check our Privacy and Cookie Policy. Please note that you can change your cookie opt-ins at any time via your browser settings.

Privacy and Cookie Policy