Short Reads

Implementation of new AML Directive and new list of high-risk countries

Implementation of new AML Directive and new list of high-risk countri

Implementation of new AML Directive and new list of high-risk countries

07.05.2020 NL law

After discussions in the Dutch Parliament leading to a late implementation of the amendment of the fourth anti-money laundering and anti-terrorism financing directive, the Dutch implementation will most likely be in force before 18 May 2020. In addition, the European Commission today amended its list of high-risk countries.

Implementation of the new Directive

In addition to several measures with respect to the customer due diligence (e.g., relating to enhanced customer due diligence) and better exchange of information between regulatory authorities, the major new aspect is the addition of certain crypto service providers within the scope of Dutch AML laws.

Wallet providers and crypto exchanges will now become subject to Dutch AML laws and must perform customer due diligence. Additionally, they will be required to register with the Dutch Central Bank (DNB).

On 4 May 2020, DNB published a news letter that the crypto service providers should register with DNB before 18 May 2020. DNB also set out that the Dutch Ministry of Finance aims that the implementing Act enters into force before 18 May 2020.

For more information on specific Dutch plans in relation to AML laws and regulations, we refer to our newsletter of 9 December 2019.

New list of high-risk countries

On 7 May 2020, the European Commission amended its list containing high-risk third countries with strategic deficiencies in their regime regarding anti-money laundering. The updated list will be submitted to the European Parliament and Council for approval in the form of a Delegated Regulation. The European Commission stated that the Regulation will apply as of 1 October 2020, so that all stakeholders have time to prepare. The delisting of countries will only enter into force 20 days after publication in the Official Journal of the EU. It is unclear when this delisting will be published in the Official Journal.

The current list of high-risk countries is as follows: Afghanistan, Bosnia and Herzegovina, Guyana, Democratic People's Republic of Korea (DPRK), Iran, Iraq, Lao People's Democratic Republic, Syria, Uganda, Vanuatu, Yemen, Ethiopia, Sri Lanka, Trinidad and Tobago, Tunisia and Pakistan

The countries that will be delisted are: Bosnia-Herzegovina, Ethiopia, Guyana, Lao People's Democratic Republic, Sri Lanka and Tunisia

The countries will be added are: The Bahamas, Barbados, Botswana, Cambodia, Ghana, Jamaica, Mauritius, Mongolia, Myanmar, Nicaragua, Panama and Zimbabwe

Related news

24.09.2020
Stibbe hosts a webinar on dawn raids organised by IBJ/IJE

Seminar - On 24 September 2020, several Stibbe lawyers ​​​​​explain the rights and obligations of companies when confronted with announced or unannounced raids. What do to when, for example, tax authorities, the competition authorities, police services or a bailiff are at your doorstep?

Read more

01.09.2020 NL law
Handhavingsbesluiten van financiële toezichthouders bestuursrechtelijk aanvechten

Articles - Financiële toezichthouders (Stichting Autoriteit Financiële Markten (AFM), De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Consument en Markt (ACM)) hebben een breed arsenaal aan formele sancties en informele maatregelen tot hun beschikking om normconform gedrag bij marktpartijen te bewerkstelligen. Voorbeelden daarvan zijn: een last onder dwangsom, een bestuurlijke boete, een aanwijzing, een waarschuwing, een normoverdragend gesprek en de publicatie van sancties.

Read more

21.07.2020 NL law
Financiële sector moet klimaatrisico’s bespreken met klanten

Short Reads - Financiële instellingen moeten in gesprekken met klanten aandacht besteden aan klimaatrisico’s. Bij zakelijke klanten met name over de mogelijke impact van klimaatrisico’s op hun bedrijfsvoering en bij hypotheekeigenaren bijvoorbeeld over de verduurzaming van hun woning. Ook in het licht van het Klimaatcommitment van de financiële sector is dit van belang. Dit blijkt uit een bloemlezing van acht Nederlandse financiële instellingen, verenigd onder het Platform voor Duurzame financiering.

Read more

01.09.2020 NL law
Toezichthouders aan de poort

Articles - Het kan iedere financiële onderneming overkomen: in de bus vindt men een verzoek om informatie te verstrekken aan een van  de financiële toezichthouders, De Nederlandsche Bank (DNB) of de Autoriteit Financiële Markten (AFM). Een dergelijk verzoek leidt al snel tot onrust binnen de onderneming. Ingrid Viertelhauzen en Maciek Bednarski bespreken de reikwijdte van de inlichtingenbevoegdheid en plaatsen hier enkele kanttekeningen bij.

Read more