Short Reads

Dutch government publishes plans to combat money laundering

Dutch government publishes plans to combat money laundering

Dutch government publishes plans to combat money laundering

01.07.2019 NL law

The Dutch Minister of Finance and Minister for Justice and Security published a joint letter today (1 July 2019) that they sent to the Dutch Parliament containing plans to combat money laundering (click here to read the letter in full, in Dutch). These new plans follow recent scrutiny in the Netherlands and Europe relating to money laundering. Some of the plans are far reaching, and will lead to practical implications for our clients if these plans are transposed into Dutch law.

The Dutch government's plans can be divided into three pillars:

  1. Strengthening the barriers to make it more difficult to launder money. This includes the implementation of the UBO register, a ban on cash transactions above EUR 3,000 for traders in high value goods (as from 2021), the ban of the EUR 500 banknote and regulation of crypto wallet providers and crypto exchanges.
  2. Strengthening the gatekeeper function of the financial system to keep illegal funds from entering the Dutch financial market. This will include introducing the possibility for financial institutions to exchange information on their clients (e.g. with respect to KYC and transaction monitoring) with other financial institutions, mitigating risks in the trust sector and the accountancy sector, and increasing calls for a European supervisor.
  3. Strengthening investigation and prosecution with respect to money laundering. This includes more possibilities for supervisors to exchange information and more capacity and budget for the investigating authorities (e.g. the Dutch Public Prosecution Service).

According to the Dutch government, these pillars are closely connected. The joint letter contains annexes which include (i) a document setting out their specific plans, (ii) the results of a research study, conducted by the Dutch ministries in conjunction with Dutch supervisory authorities, concerning the exchange of information (e.g. between financial institutions), and (iii) a 'non-paper'  setting out the need for a single European AML/CFT supervisor, based on the SSM-model (single supervisory mechanism).

The effectiveness of Dutch AML/CFT measures will be evaluated by the Financial Action Task Force in 2021. With the plans set out above, the ministers intend to improve the effectiveness of Dutch AML/CFT measures. By the end of this year, the ministers will further discuss the progress and effectiveness of the suggested measures with the parties involved.  They will then inform the Dutch Parliament of the outcome and status of the measures.

 

Team

Related news

24.09.2020 BE law
Stibbe hosts a webinar on dawn raids organised by IBJ/IJE

Seminar - On 24 September 2020, several Stibbe lawyers ​​​​​explain the rights and obligations of companies when confronted with announced or unannounced raids. What do to when, for example, tax authorities, the competition authorities, police services or a bailiff are at your doorstep?

Read more

01.09.2020 NL law
Handhavingsbesluiten van financiële toezichthouders bestuursrechtelijk aanvechten

Articles - Financiële toezichthouders (Stichting Autoriteit Financiële Markten (AFM), De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Consument en Markt (ACM)) hebben een breed arsenaal aan formele sancties en informele maatregelen tot hun beschikking om normconform gedrag bij marktpartijen te bewerkstelligen. Voorbeelden daarvan zijn: een last onder dwangsom, een bestuurlijke boete, een aanwijzing, een waarschuwing, een normoverdragend gesprek en de publicatie van sancties.

Read more

28.08.2020 NL law
Loan Market Association publiceert aanvulling op bestaande Revised Replacement of Screen Rate Clause in reactie op aanbeveling van Working Group on Sterling Risk-Free Reference Rates

Short Reads - In het kader van de rentebenchmarktransitie (voor uitleg en achtergrond, zie mijn vorige publicatie van augustus 2020) heeft de Loan Market Association (LMA) in mei 2018 een zogenaamde 'Replacement of Screen Rate Clause' gepubliceerd die partijen in hun op door de LMA ontwikkelde standaarddocumentatie gebaseerde kredietovereenkomsten kunnen opnemen.

Read more

01.09.2020 NL law
Toezichthouders aan de poort

Articles - Het kan iedere financiële onderneming overkomen: in de bus vindt men een verzoek om informatie te verstrekken aan een van  de financiële toezichthouders, De Nederlandsche Bank (DNB) of de Autoriteit Financiële Markten (AFM). Een dergelijk verzoek leidt al snel tot onrust binnen de onderneming. Ingrid Viertelhauzen en Maciek Bednarski bespreken de reikwijdte van de inlichtingenbevoegdheid en plaatsen hier enkele kanttekeningen bij.

Read more

10.08.2020 NL law
ISDA kondigt publicatie van Adjusted RFRs, wijziging van de 2006 Definitions en IBOR Fallback Protocol aan

Short Reads - In twee in juli verschenen persberichten kondigt ISDA (i) de aanvang van de berekening en publicatie door Bloomberg van zogenaamde 'Fallback Rates' voor een aantal bestaande IBORs en (ii) de voorgenomen publicatie door ISDA van gewijzigde 'rate options' in de 2006 Definitions en het langverwachte IBOR Fallback Protocol aan.

Read more