Short Reads

Belgium and Hong Kong sign Automatic Information Exchange Agreement

Belgium and Hong Kong sign Automatic Information Exchange Agreement

03.04.2017 BE law

On 16 March 2017, Hong Kong and Belgium signed an Agreement on the Automatic Exchange of Financial Account Information to Improve International Tax Compliance (the “Competent Authority Agreement”).

An agreement for the automatic exchange of financial account information is a bilateral tax treaty which authorizes the parties thereto to exchange information for tax purposes on an automatic basis. It fits within the broader framework of the so-called Common Reporting Standard (“CRS”) developed by the G20 and the OECD, which aims at improving (automatic) exchange of information for tax purposes between participating member states.

Specifically, under the Competent Authority Agreement and pursuant to both parties’ domestic legislative frameworks, financial institutions that are based in Belgium and Hong Kong will be required to report on the information of financial accounts held by tax residents of the other jurisdiction. Such reporting will be aggregated by the relevant authorities and will be automatically exchanged on an annual basis with the other jurisdiction’s competent authority. It is expected that information is to be first reported with respect to the period commencing on 1 July 2017 (or possibly on an even earlier date as may be stipulated in the domestic laws of Hong Kong) and ending on 31 December 2017. All subsequent reporting periods will then be based on the corresponding calendar years.

The information to be exchanged includes the name, address and identity card or business registration number of the account holders, the account number, the account balance, and the amount of interest or other income paid or credited to the account during the calendar year.

The Competent Authority Agreement will now first have to pass through the national ratification procedures in Belgium and Hong Kong. In principle, the agreement will come into effect on the date of the later of the notifications provided by each competent authority confirming that its jurisdiction has the necessary laws in place to implement the agreement. Moreover, in the slipstream of the Competent Authority Agreement, it is expected that certain changes will now also be brought about to the exchange of information clause laid down in the bilateral income tax treaty concluded between Belgium and Hong Kong.

On the same date as the Hong Kong - Belgium agreement, similar agreements were signed between Hong Kong and half a dozen other jurisdictions, being Canada, Guernsey, the Netherlands, Italy and Mexico in addition to Belgium. They joined Japan, Korea and the United Kingdom, bringing the total number of Hong Kong’s competent authority agreements to nine. More agreements are expected to follow in the coming months as Hong Kong is under pressure to accelerate its number of bilateral competent authority agreements in order to avoid its being blacklisted by the EU as a non-cooperative tax jurisdiction.

Team

Related news

18.01.2018 NL law
Besluit inhoud bestuursverslag in werking getreden

Short Reads - Op 1 januari 2018 is het Besluit van 29 augustus 2017 tot wijziging van het Besluit inhoud bestuursverslag in werking getreden (Stb. 2017, 332) (“Wijzigingsbesluit”). De herziene Nederlandse Corporate Governance Code (“Code 2016”) is hiermee wettelijk verankerd. Daarnaast is het toepassingsbereik van het Besluit inhoud bestuursverslag gewijzigd en is de wijze waarop de accountant de corporate governance verklaring in het bestuursverslag toetst verduidelijkt.

Read more

18.01.2018 NL law
UBO-register moet medio 2018 operationeel zijn

Short Reads - Medio 2018 zal volgens de voormalige staatssecretaris van Financiën het Ultimate Beneficial Owner (“UBO”) register (“UBO-register”) in Nederland operationeel moeten zijn. In dit register dienen rechtspersonen zelf informatie over hun UBO bij te houden. Het UBO-register moet helpen voorkomen dat het financiële stelsel wordt gebruikt voor het witwassen van geld of voor terrorismefinanciering. Er is tot op heden nog geen wetsvoorstel ingediend. 

Read more

18.01.2018 NL law
Voortgang wetsvoorstel aanvullende maatregelen accountantsorganisaties

Short Reads - Het wetsvoorstel aanvullende maatregelen accountantsorganisaties (“wetsvoorstel”) is op 12 september 2017 aangenomen door de Tweede Kamer en wordt op dit moment behandeld door de Eerste Kamer. Het wetsvoorstel ziet met name op (het versterken van) de governance van accountantsorganisaties en (uitbreiding van) de bevoegdheden van de AFM. Het wetsvoorstel beoogt eveneens de kwaliteit van de accountantscontroles te verbeteren. 

Read more

18.01.2018 NL law
Veel kritiek op Initiatiefwetsvoorstel Wet zorgplicht kinderarbeid

Short Reads - Op dit moment behandelt de Eerste Kamer het initiatiefwetsvoorstel Wet zorgplicht kinderarbeid (“wetsvoorstel”). Indien dit wetsvoorstel wordt aangenomen en tot wet wordt verheven, geldt voor elke onderneming die aan Nederlandse eindgebruikers goederen verkoopt of diensten levert dat gepaste zorgvuldigheid moet worden betracht om te voorkomen dat die goederen en/of diensten met behulp van kinderarbeid tot stand zijn gekomen.

Read more

18.01.2018 NL law
Tweede Kamer behandelt wetsvoorstel tot wijziging van de Wet op de ondernemingsraden over bestuurdersbeloningen

Short Reads - Op 17 januari 2018 vond de plenaire behandeling van het wetsvoorstel tot wijziging van de Wet op de ondernemingsraden in verband met de bevoegdheden van de ondernemingsraad inzake de beloningen van bestuurders (“wetsvoorstel”) in de Tweede Kamer plaats. Grote ondernemingen zullen op grond van deze wetswijziging jaarlijks een gesprek moeten organiseren tussen de bestuurder en de ondernemingsraad over de ontwikkeling van de beloningsverhoudingen.

Read more

18.01.2018 NL law
Wet homologatie onderhands akkoord ter voorkoming van faillissement in voorontwerp

Short Reads - Het voorontwerp Wet homologatie onderhands akkoord ter voorkoming van faillissement moet het een in financieel zwaar weer verkerende onderneming mogelijk maken om buiten faillissement of surseance haar schulden te saneren door een akkoord op te leggen aan alle schuldeisers. Een faillissement kan hiermee worden voorkomen. De rechten van schuldeisers en aandeelhouders kunnen hierbij worden gewijzigd. 

Read more

Our website uses cookies: third party analytics cookies to best adapt our website to your needs & cookies to enable social media functionalities. For more information on the use of cookies, please check our Privacy and Cookie Policy. Please note that you can change your cookie opt-ins at any time via your browser settings.

Privacy and Cookie Policy