Articles

New Act on Regulated Real Estate Companies published in Belgian Official Journal

New Act on Regulated Real Estate Companies published in Belgian Official Journal

New Act on Regulated Real Estate Companies published in Belgian Official Journal

30.06.2014 BE law

 

The Belgian Act of 12 May 2014 on regulated real estate companies (the “REITs Act”) was published in the Belgian Official Journal today.

The complete text of the REITs Act can be found here.

Overview

The REITs Act follows the recent publication of the Belgian Act of 19 April 2014 on Alternative Investment Fund Managers (the “AIFM Act”)1. The REITs Act introduces a new category of regulated real estate company (“société immobilière réglementée”/“gereglementeerde vastgoedvennootschap”) (“SIR”/“GVV”) which will not fall under the scope of the AIFM Act.

For the purposes of the REITs Act an SIR/GVV is (i) a company incorporated for an unlimited duration, (ii) whose business activity is exclusively the placing of real properties at the disposal of users (i.e., for their purposes of these users’ raising, renovating, developing, acquiring, selling, managing and exploiting of real properties) and, as the case may be and within the limits set forth in the REITs Act, the holding of real estate certificates, shares or units in real estate investment companies or funds, and (iii) is licensed as such by the Financial Services and Market Authority (“FSMA”).

The SIR/GVV must pursue a business strategy enabling it to hold its real properties on a long-term basis. When exercising its activities the SIR/GVV must focus on active management, which implies that it must, amongst other things, exercise its activities by itself without the possibility of delegating them to third parties.

The REITs Act distinguishes between two types of SIR/GVV:

  • a public SIR/GVV, whose shares are admitted to trading on a regulated market, and it raises capital by means of a public offer; and
  • an institutional SIR/GVV, which is under the exclusive or joint control of a public SIR/GVV, and it raises capital solely from eligible investors acting on their own behalf and whose securities may only be acquired by such investors.

The REITs Act lays down rules regarding conditions for authorisation (such as governance, management structure, organization, real estate expert, etc.), operational conditions (inter alia risk management, remuneration, conflicts of interest, insurance coverage, prohibitions, inventory and valuation, periodic information, accounting rules), and supervision which are largely similar to the rules that applied to existing closed-end real estate investment funds (“sicafis”/“vastgoedbevaks”) before the AIFM Act’s entry into force .
 

Pursuant to the REITs Act, the existing closed-end real estate investment funds (“sicafis”/“vastgoedbevaks”) will have the option of converting itself into an SIR/GVV within four months after the REITs Act enters into force, as a result of which they will avoid falling under the scope of the AIFM Act while maintaining the benefit of the existing tax regime for sicafis/vastgoedbevaks. It is important to note in this respect that the REITs Act gives an exit right for shareholders who vote against the adoption of the new SIR/GVV status during the shareholders' meeting whereby such shareholders can request the real estate investment company to buy back up to €100,000 of its shares.

Entry into force

The date of entry into force of the REITs Act will be set by Royal Decree (which is yet to be published).

Footnote

  1. For further information on the new AIFM Act, please refer to our Banking and Finance Letter of 17 June 2014)

All rights reserved. Care has been taken to ensure that the content of this e-bulletin is as accurate as possible. However the accuracy and completeness of the information in this e-bulletin, largely based upon third party sources, cannot be guaranteed. The materials contained in this e-bulletin have been prepared and provided by Stibbe for information purposes only. They do not constitute legal or other professional advice and readers should not act upon the information contained in this e-bulletin without consulting legal counsel. Consultation of this e-bulletin will not create an attorney-client relationship between Stibbe and the reader. The e-bulletin may be used only for personal use and all other uses are prohibited.

 

 

 

 

 

Team

Related news

10.08.2020 NL law
Geelgroen huis in Den Helder in ernstige mate in strijd met de redelijke eisen van welstand

Short Reads - In de gemeentelijke welstandsnota staan criteria waaraan het uiterlijk van bestaande en nieuw te bouwen woningen dienen te voldoen: de redelijke eisen van welstand. Voor bestaande woningen geldt dat zij niet in ernstige mate in strijd mogen zijn met deze eisen. Welstandsexcessen zijn met andere woorden uitgesloten. In de uitspraak van de Afdeling van 15 juli 2020 was de vraag aan de orde of een geelgroen geverfde woning in Den Helder terecht als een dergelijk welstandsexces is aangemerkt.

Read more

17.07.2020 BE law
Gedogen van een bouwovertreding in een dading. Hof van Cassatie zegt: nietig

Articles - Een dadingsovereenkomst waarin een partij zich ertoe verbindt om de bouwovertredingen van de contractspartij te gedogen, heeft een ongeoorloofde oorzaak. Met een dergelijke overeenkomst beogen de contractspartijen immers om een met de openbare orde strijdige toestand - de bouwovertredingen - in stand te houden. De overeenkomst is in haar geheel behept met een ongeoorloofde oorzaak en aldus nietig. Als één van de partijen zijn leveringsverbintenis niet nakomt, kan de andere partij dan ook geen schadevergoeding vorderen.

Read more

10.08.2020 NL law
ISDA kondigt publicatie van Adjusted RFRs, wijziging van de 2006 Definitions en IBOR Fallback Protocol aan

Short Reads - In twee in juli verschenen persberichten kondigt ISDA (i) de aanvang van de berekening en publicatie door Bloomberg van zogenaamde 'Fallback Rates' voor een aantal bestaande IBORs en (ii) de voorgenomen publicatie door ISDA van gewijzigde 'rate options' in de 2006 Definitions en het langverwachte IBOR Fallback Protocol aan.

Read more

21.07.2020 NL law
Financiële sector moet klimaatrisico’s bespreken met klanten

Short Reads - Financiële instellingen moeten in gesprekken met klanten aandacht besteden aan klimaatrisico’s. Bij zakelijke klanten met name over de mogelijke impact van klimaatrisico’s op hun bedrijfsvoering en bij hypotheekeigenaren bijvoorbeeld over de verduurzaming van hun woning. Ook in het licht van het Klimaatcommitment van de financiële sector is dit van belang. Dit blijkt uit een bloemlezing van acht Nederlandse financiële instellingen, verenigd onder het Platform voor Duurzame financiering.

Read more

09.07.2020 NL law
ACM geeft bedrijven meer ruimte om samen te werken voor klimaat- en milieudoelen

Short Reads - De Autoriteit Consument & Markt (ACM) wil dat Nederlandse bedrijven meer ruimte krijgen om samen te werken op het gebied van duurzaamheid. Vooral voor het bereiken van klimaatdoelen, zoals de vermindering van CO2-uitstoot, krijgen bedrijven meer mogelijkheden om onderling afspraken te maken zonder de concurrentieregels te overtreden. Dat staat in de (concept) leidraad ‘duurzaamheidsafspraken’ van de ACM.

Read more