Short Reads

Consultation on additional remuneration restrictions within the financial sector

Consultation on additional remuneration restrictions within the finan

Consultation on additional remuneration restrictions within the financial sector

05.09.2018 NL law

A team from Stibbe has participated in the public consultation launched by the Minister of Finance on additional remuneration restrictions within the financial sector. In their response (in Dutch), the Stibbe team pointed out that there are several legal objections to the proposed measures. Furthermore, the team has raised questions regarding the necessity and legal justification for introducing these additional measures.

On 17 July 2018, the Dutch Minister of Finance published a consultation document regarding potential additional remuneration restrictions within the financial sector. The purpose of these restrictions is to help to restore trust within the financial sector.

As part of the consultation, market participants were invited to provide input on the following three statutory obligations regarding fixed remuneration:

  1. Extension clawback:  partial clawback of fixed pay (above a certain minimum) of the management of a bank or insurer will apply if state aid (staatssteun) is received.

    The purpose of this requirement is to hold the managers more personally accountable when the tax payer has to bail out a failing bank or insurer.
     
  2. Retention period:  management and employees will be obliged to retain shares or components of their fixed pay, the value of which depends on the market value of the firm, for a certain period.

    The purpose of this requirement is to align the interests of the management and the employees with the long-term interests of the firm.
     
  3. Social function:  the remuneration policy of a financial firm must prescribe how the remuneration of management and employees relates to the social function of the firm. In addition, firms must hold themselves publicly accountable for their decision.

    The purpose of this requirement is to ensure that firms, take their social function into account when making remuneration proposals and explain themselves afterwards.

Team

Related news

11.11.2021 NL law
Van de WTV naar de NOW en weer terug

Short Reads - Aan het begin van de coronacrisis zijn de Beleidsregels ontheffing verbod op werktijdverkorting 2004 (WTV) ingetrokken en vervangen door de Tijdelijke noodmaatregel overbrugging voor behoud van werkgelegenheid (NOW). Op 1 oktober 2021 is de WTV weer ongewijzigd geïntroduceerd. 

Read more

12.11.2021 NL law
Termijn indienen vaststellingaanvraag NOW-1 verlengd tot en met 9 januari 2022

Short Reads - De termijn voor het indienen van de aanvraag om vaststelling van de NOW-1 subsidie is verlengd tot en met 9 januari 2022. Dit heeft de staatssecretaris van Sociale Zaken en Werkgelegenheid bekendgemaakt nadat na 31 oktober 2021 (de laatste dag van de oorspronkelijke termijn) werd vastgesteld dat 9.438 werkgevers nog geen aanvraag om vaststelling hebben ingediend. Deze groep werkgevers – die wel een subsidieverlening en voorschot heeft ontvangen – vertegenwoordigt ongeveer 320 miljoen euro aan verstrekte voorschotten (4% van het totaal aan verstrekte voorschotten).

Read more

09.11.2021 NL law
Staatssecretaris doet appèl op werkgevers: ga prudent om met inhalen van min-uren

Short Reads - Op 26 oktober 2021 ging de staatssecretaris van Sociale Zaken en Werkgelegenheid in een brief aan de Tweede Kamer in op de problematiek rond het inhalen van min-uren. Al eerder dit jaar nam de Tweede Kamer met algemene stemmen een motie hierover aan. In deze motie wordt het onwenselijk geacht dat werkgevers die NOW-steun ontvangen voor de lonen van werknemers, tegelijkertijd werknemers verplichten om tijdens corona opgebouwde min-uren later in te halen.

Read more