Articles

New Companies Code submitted to Parliament: Eight proposed changes to keep in mind

New Companies Code submitted to Parliament: Eight proposed changes to

New Companies Code submitted to Parliament: Eight proposed changes to keep in mind

06.06.2018 BE law

On Monday 4 June 2018, the draft law for the new Belgian Companies Code was submitted to Parliament. The proposal seeks to fundamentally modernize Belgian company law.

Considering the broad and sweeping nature of the changes, the new code will affect every Belgian company and any foreign company with business in Belgium in various ways.
 

Eight proposed changes to keep in mind 

  1. The transformation of the BVBA/SPRL into a light vehicle company (BV/SRL) with a flexible legislative framework without capital requirements and with enhanced flexibility for share transfers.
  2. The introduction of multiple voting shares through an amendment of the articles of association: in an unlisted company, the freedom to tailor these multiple-voting rights will be quasi-unrestricted, whereas in a listed company, it will only be possible to attach double voting rights to shares subject to them having been held by the same shareholder for two years.
  3. The introduction of a cap on damages regarding director's liability (linked to the size of the company), which will cover most types of liability. 
  4. The abolishment of several company forms (e.g. CommVA/SCA, CVOA/SCRI): existing companies incorporated in a to-be abolished form will have to convert into another corporate form before 2024 or will be converted by law. However, the rules on mandatory law that apply to these entities' most logical new corporate form will already apply as from the first of January 2020.
  5. The redefinition of the CVBA/SCRL as a legal form for companies with a specific cooperative purpose: companies that do not meet the new requirements will have to convert before 2024. 
  6. The abandonment of the real seat theory in favor of the incorporation theory: the new code will apply to companies incorporated in Belgium, regardless of the location of their real seat or their centre of main activities/interests. 
  7. The redefinition of the association: associations will be distinguished from companies based on the distribution of their profits (such is not allowed for associations) instead of being based on the nature or scope of their activities (i.e., associations will be allowed to pursue a profitable activity). 
  8. The abolishment of the legal distinction between commercial and civil companies.

Timing 

The Belgian government hopes Parliament will adopt the proposal by the fall of 2018. The new code, as it stands today, would enter into force on the first of January 2019.

Companies incorporated after the new code's entry into force will immediately be governed by the new code.

Companies incorporated before its entry into force:
will be governed by the new code as from 1 January 2020 (with the possibility of an earlier opt-in);
will have to change their articles of association to comply with the new code in the event of any amendment to their articles association after the new code's entry into force (and this no later than the first of January 2024).

What to expect from Stibbe

Stibbe can assist clients by fully addressing the challenges of this new law and by advising on how to make use of the opportunities it will bring. Especially for groups of companies, the New Companies Code might prove quite challenging.

Want to know more? 

We have set up a dedicated website on MyStibbe that is devoted to the New Belgian Companies Code. MyStibbe is our knowledge platform that provides personalized content based on the preferences of the user. Go to www.mystibbe.com and register now. 

Some interesting features of the new code will continue to be highlighted in an upcoming series of newsletters. 

Interesting links

Draft law for the new Companies Code as submitted to Parliament on 4 June 2018 (Dutch / French) 
 

Team

Related news

16.07.2021 NL law
Wetsvoorstel Implementatiewet registratie uiteindelijk belanghebbenden van trusts en soortgelijke juridische constructies ingediend

Short Reads - Op 23 april 2021 is het wetsvoorstel Implementatiewet registratie uiteindelijk belanghebbenden van trusts en soortgelijke juridische constructies samen met de memorie van toelichting ingediend bij de Tweede Kamer. Het wetsvoorstel vloeit voort uit de gewijzigde vierde Europese anti-witwasrichtlijn. Het doel van de richtlijn is het voorkomen van het gebruik van het financiële stelsel voor het witwassen van geld en terrorismefinanciering.

Read more

15.07.2021 NL law
Consultatie Wet toekomst accountancysector gepubliceerd

Short Reads - Op 9 juli 2021 is een consultatieversie van het voorstel voor de Wet toekomst accountancysector (het “Voorstel”) gepubliceerd. Het Voorstel bevat maatregelen die beogen de kwaliteit van wettelijke controles te verbeteren. Met het Voorstel wordt mede uitvoering gegeven aan het eerder geuite voornemen van de Minister van Financiën om enkele aanbevelingen uit het rapport van de Commissie toekomst accountancysector (“Cta”) te zullen opvolgen.

Read more

16.07.2021 NL law
Wet verruiming van mogelijkheden tot het verbieden van rechtspersonen in het Staatsblad gepubliceerd

Short Reads - De Wet verruiming van de mogelijkheden tot het verbieden van rechtspersonen is op 1 juli 2021 in het Staatsblad gepubliceerd en treedt op 1 januari 2022 in werking. De wetgever beoogt met de nieuwe regeling de mogelijkheden uit te breiden om in te grijpen bij rechtspersonen waarvan het doel of de activiteiten in strijd zijn met de openbare orde en die daarmee de samenleving bedreigen.

Read more

13.07.2021 NL law
Voortgang wetsvoorstel inzake evenwichtige man/vrouwverhouding

Short Reads - Op 11 februari 2021 is het wetsvoorstel inzake evenwichtige man/vrouwverhouding aangenomen door de Tweede Kamer. Het wetsvoorstel is momenteel in behandeling bij de Eerste Kamer. Het wetsvoorstel introduceert een wettelijk diversiteitsquotum voor RvC’s van beursvennootschappen. Daarnaast moeten grote NV’s en BV’s ambitieuze en passende doelen in de vorm van een streefcijfer vaststellen om genderdiversiteit in het bestuur, RvC en senior management te bevorderen.

Read more

16.07.2021 NL law
Werkingsduur Tijdelijke Wet COVID-19 Justitie & Veiligheid verlengd tot 1 augustus 2021

Short Reads - De vervaldatum van de Tijdelijke Wet COVID-19 Justitie & Veiligheid (“de Tijdelijke wet”) is bij Koninklijk Besluit vastgesteld op 1 augustus 2021. Naar verwachting wordt de werkingsduur van de Tijdelijke wet verlengd tot 1 oktober 2021. Echter, dit is pas zeker als er een nieuw verlengingsbesluit in het Staatsblad wordt gepubliceerd. 

Read more

12.07.2021 NL law
Wetsvoorstel veiligheidstoets investeringen, fusies en overnames ingediend bij de Tweede Kamer

Short Reads - Op 30 juni 2021 is het wetsvoorstel voor de Wet veiligheidstoets investeringen, fusies en overnames (Vifo) samen met de memorie van toelichting ingediend bij de Tweede Kamer. Het wetsvoorstel introduceert een screeningsmechanisme voor investeringen, fusies en overnames die een risico vormen voor de nationale veiligheid.

Read more