Articles

Amendment of Belgian short selling rules by FSMA

Amendment of Belgian short selling rules by FSMA

Amendment of Belgian short selling rules by FSMA

14.02.2012 BE law

On February 13, 2012, the Belgian financial regulator, the Financial Services and Markets Authority (FSMA) has amended the rules governing short selling of shares issued by certain financial institutions listed on Euronext Brussels and in related derivatives. Significant net short positions in Belgian financials are now no longer prohibited but are subject to a reporting obligation.

According to the FSMA, the new short selling rules are inspired by the Regulation of the European Parliament and of the Council of the European Union on short selling and certain aspects of credit default swaps that will enter into force on 1 November 2012 and enable a gradual transition from a temporary to a permanent system of rules on short selling.

The Belgian short selling measures now consist of the following rules:
  1. Prohibition of transactions in shares issued by certain financial institutions (Dexia SA, Ageas NV/SA, KBC Groep NV, and KBC Ancora CVA) without appropriate coverage;
  2. Disclosure of net short positions representing an economic interest in excess of 0.25 per cent of the capital of one of the financial institutions to the FSMA and the market. As long as the net short position exceeds the 0.25 per cent threshold, any changes of 0.01 per cent or higher must be disclosed to the market and reported to the FSMA. If the net short position falls below 0.25 per cent, a final disclosure and reporting is required. "Net short position" means a short position on one of the relevant issuers that is not or not entirely compensated by a long position on the same issuer. Investors must take into account all financial instruments relating to an issuer that give rise to an exposure, whether direct or indirect, in the equity share capital of the relevant issuer; and
  3. A requirement for qualified intermediaries to take reasonable measures to ascertain that their clients have appropriate coverage for their proposed transactions.
The exemptions to the short selling restrictions provided for in the list of questions and answers published by the FSMA remain in force. For further information: please consult the website of the FSMA.

Related news

01.09.2020 NL law
Toezichthouders aan de poort

Articles - Het kan iedere financiële onderneming overkomen: in de bus vindt men een verzoek om informatie te verstrekken aan een van  de financiële toezichthouders, De Nederlandsche Bank (DNB) of de Autoriteit Financiële Markten (AFM). Een dergelijk verzoek leidt al snel tot onrust binnen de onderneming. Ingrid Viertelhauzen en Maciek Bednarski bespreken de reikwijdte van de inlichtingenbevoegdheid en plaatsen hier enkele kanttekeningen bij.

Read more

01.09.2020 NL law
Handhavingsbesluiten van financiƫle toezichthouders bestuursrechtelijk aanvechten

Articles - Financiële toezichthouders (Stichting Autoriteit Financiële Markten (AFM), De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Consument en Markt (ACM)) hebben een breed arsenaal aan formele sancties en informele maatregelen tot hun beschikking om normconform gedrag bij marktpartijen te bewerkstelligen. Voorbeelden daarvan zijn: een last onder dwangsom, een bestuurlijke boete, een aanwijzing, een waarschuwing, een normoverdragend gesprek en de publicatie van sancties.

Read more

21.08.2020 NL law
Verlenging werkingsduur Tijdelijke Wet COVID-19 Justitie & Veiligheid

Short Reads - De Minister voor Rechtsbescherming heeft laten weten dat de werkingsduur van de Tijdelijke Wet COVID-19 Justitie & Veiligheid (“de Noodwet”) in verband met aanhoudende COVID-19 beperkingen met één maand zal worden verlengd. De Noodwet zou op 1 september 2020 komen te vervallen. Aan de hand van de Noodwet kunnen rechtspersonen tijdelijk afwijken van wettelijke en statutaire bepalingen en kunnen bepaalde termijnen worden uitgesteld.

Read more