Articles

AIFMD - Level 2 Measures adopted

AIFMD - Level 2 Measures adopted

AIFMD - Level 2 Measures adopted

28.12.2012 NL law

1. The Alternative Investment Fund Managers Directive (2011/61/EU) (the "AIFM Directive") provides a new legal framework for both alternative investment funds (AIFs) and their managers (AIFMs)

Directive 2011/61/EU is a framework or "Level 1" directive, requiring further implementing measures. On 19 December 2012 the European Commission adopted a delegated regulation supplementing the AIFM Directive (2011/61/EU) (the "Regulation"). The Regulation provides detailed implementing rules for the AIFM Directive. Once into force, the Regulation will have direct application throughout the European Union, without the need for transposition into national law.
 

The Regulation addresses the following topics:

  • conditions and procedures for the determination and authorisation of AIFMs, including the applicable capital requirements;
  • general operating conditions for AIFMs, including rules on remuneration, transparency, conflicts of interest, risk management, liquidity management, investments in securitisation positions, organisational requirements and rules on valuation;
  • rules on delegation;
  • provisions relating to the depositary, including the role and responsibility of the depositary;
  • reporting obligations and leverage calculation; and
  • rules on cooperation arrangements between European regulators and non-EU regulators.

The Regulation is subject to a three-month review period by the European Parliament and the Council. During that term, each of them has the right to object to the entire Regulation, but they can no longer propose amendments. Assuming that no such objections are made, the Regulation will enter into force on 22 July 2013. 
 
2.  European Securities and Markets Authority (ESMA) 
 
The European Securities and Markets Authority ("ESMA") has published Consultation Papers on (I) guidelines on key concepts of the AIFMD (2012/845), and (II) draft regulatory technical standards on types of AIFM (2012/844). The closing date for responses to both these consultations is 1 February 2013. The Guidelines and Technical Standards will be finalised in the first half of 2013. 
 
3.  AIFM Alert 
 
We will be circulating a more detailed Corporate Alert on the impact of the implementation of the AIFMD and the Regulation early 2013. In the meantime, please do not hesitate to contact us with any questions you may have.

Team

Related news

01.09.2020 NL law
Toezichthouders aan de poort

Articles - Het kan iedere financiële onderneming overkomen: in de bus vindt men een verzoek om informatie te verstrekken aan een van  de financiële toezichthouders, De Nederlandsche Bank (DNB) of de Autoriteit Financiële Markten (AFM). Een dergelijk verzoek leidt al snel tot onrust binnen de onderneming. Ingrid Viertelhauzen en Maciek Bednarski bespreken de reikwijdte van de inlichtingenbevoegdheid en plaatsen hier enkele kanttekeningen bij.

Read more

01.09.2020 NL law
Handhavingsbesluiten van financiële toezichthouders bestuursrechtelijk aanvechten

Articles - Financiële toezichthouders (Stichting Autoriteit Financiële Markten (AFM), De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Consument en Markt (ACM)) hebben een breed arsenaal aan formele sancties en informele maatregelen tot hun beschikking om normconform gedrag bij marktpartijen te bewerkstelligen. Voorbeelden daarvan zijn: een last onder dwangsom, een bestuurlijke boete, een aanwijzing, een waarschuwing, een normoverdragend gesprek en de publicatie van sancties.

Read more

28.08.2020 NL law
Loan Market Association publiceert aanvulling op bestaande Revised Replacement of Screen Rate Clause in reactie op aanbeveling van Working Group on Sterling Risk-Free Reference Rates

Short Reads - In het kader van de rentebenchmarktransitie (voor uitleg en achtergrond, zie mijn vorige publicatie van augustus 2020) heeft de Loan Market Association (LMA) in mei 2018 een zogenaamde 'Replacement of Screen Rate Clause' gepubliceerd die partijen in hun op door de LMA ontwikkelde standaarddocumentatie gebaseerde kredietovereenkomsten kunnen opnemen.

Read more